别追我了「别追了别追了」

大家好，我是格子。

目前市场主线还是在AI上，今天AI 游戏处在C位，但是我们也必须要知道：板块表现已经进入加速期，追高有风险。

今天思考的问题是：AI到哪个阶段了？

这个问题需要从两个角度聊，一个是行业发展阶段，再一个是股价演绎阶段。

AI发展到哪了？

从1940年计算机问世，人类就在思考如何用计算机模仿人类思维，随着科技的一步步发展，人工智能经历了机械推理时代、逻辑推理时代、机器学习时代、知识工程时代...2000年以后，正式进入统计学习时代。

这一时代是基于拥有了更多可获取的数据，更强的算力之后的必然结果。

这么多年的AI概念，在近期突然备受关注。

其中的原因是，AI开始逐步推进商业化，底层架构已经能够向实际应用进行结合了。

我们以可视的互联网举例子，现在这个阶段就类似于2000年。

那个阶段，互联网已经逐步向购物、交友、搜索、游戏各行业结合，但距离腾讯、阿里、百度等商业模式形成，大面积替代传统行业还有一段时间。

我们一边怀疑，一边适应，最终习惯，这个过程中经历了10年。

大家作为最敏感的投资者，应该感受到AI其中的价值与意义。

我还记得之前讲到过康波周期，人工智能很有可能是下一个普通人翻身的机会。前几年，邻居家的小孩问我报大学专业的事，她想学计算机，因为觉得当码农很赚钱，然后我推荐她选了人工智能专业，现在马上研究生毕业了，当我看到他们毕业生的薪水的时候，我就知道，她至少得感谢我十几年。

选人生方向要卡准康波周期，选股自然也尽可能的别逆周期。

2.股价演绎阶段

从投资的角度，我们看AI这个行业。

是在基础端，看AI芯片/GPU/CPU等算力的需求，看数据、模型等算法的需求；

以及在应用端，能给相关行业带来多少成本的降低，以及效率的加成，进而传导到各行业营收的提高。

进而找到最大相关利好板块与个股。

但是就当前备受炒作的个股的基本面去看，100只相关个股，有98只仅仅是蹭了个概念。

以海天瑞声为例，这还不是一只蹭概念的个股。

海天瑞声是一家AI训练数据服务商，覆盖了字节跳动、阿里巴巴、腾讯、 百度、微软、三星等众多大型优质客户。根据海天瑞声2022年半年报，该公司在国内AI基础数据服务行业中排名第二，市场占有率达12.9%。

虽然海天瑞声的客户众多，但业绩并不如人意。

2019年至2021年，海天瑞声的营收正逐年下降，分别为2.38亿元、2.33亿元和2.06亿元；净利润分别为8158.68万元、8208.1万元和3160.54万元。

海天瑞声发布的2022年业绩预告显示，预计2022年归母净利润为2800万元至3000万元，同比下降5.08%至11.41%。

一年不如一年...

不仅如此，海天瑞声的大股东也在减持。虽然公司近期因搭载上了“ChatGPT”概念股价起飞，但自家人知自家事，多少概念是股民意淫的，海天瑞声的股东们知道。

最近趁机减持的大股东真不少，这种纯概念股，大股东都有点没信心，又能撑多久呢？

我从不否认这一行业将前景无限、未来可期，但是从行业发展的角度讲，期望膨胀期结束的终点是一地鸡毛的谷地，当行业探索出实际的商业模式，有机会实现基本面与估值的双重拉升，才是一个行业投资价值的开始。

软件、计算机ETF进入加速期：

从第一次认真的强调信创的机会，推计算机ETF，到现在已经上涨了40%左右，你还在车上吗？

声明：以上投资分析不构成具体买卖建议，投资有风险，入市需谨慎。

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来源：格子说财